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傅涛:高质量背景下的双百跨越

时间:2021-04-15 09:35

来源:中国12博

作者:徐冰冰整理

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  “水业战略论坛如今已经走过十九年,感慨颇多。这十九年,有幸见证了中国水业的市场化改革,见证了水业市场的风风雨雨,也有幸推动了很多企业的成长。”E2012博环境平台董事长、首席合伙人、研究院院长傅涛在2021年(第十九届)水业战略论坛上感慨。

  

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  如今水业市场进入一个新的发展阶段,每当一个五年规划结束,迎来一个新的五年规划的时候,大家都在思考前进的方向,但有时候也会看不清方向。论坛上,傅涛作了题为“高质量背景下的双百跨越”的发言,为行业指点迷津。

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傅涛

  2020年产业洗牌洗得很猛,新贵上市速度惊人。五年以前,行业洗牌是大企业吞并小企业,现在的洗牌是龙头企业的洗牌。过去两年大约有20家行业仰慕的龙头企业实控人发生变更。以前“洗小牌”的时候,看上去是一种旁观者的角度,但是“洗大牌”的时候,行业多多少少会有些震动。以前对标的很多企业突然发现没了,或者不是原来的样子了,很多企业感到一种迷茫。如果前面的“大牌”是前浪的话,后面的企业就是后浪。但也看到一种希望,去年大约有15家环保公司重新IPO,后浪未必比前浪差。

  未来五年产业之路

  未来五年的环境产业之路面临怎样的机遇和挑战呢?

  第一,平台公司兴起与传统市场的挤压。近些年,大量的平台公司蜂拥而起,这在一定程度上丰富了产业力量,增加了产业资本,也挤压了原来本不广阔的市场空间。

  第二,公平与效率的矛盾与取舍,影响项目收益。如果过去30年的改革是以效率为中心的,那么现在越来越多地在强调公平。这在一定程度上影响了预期的价格调整,对公平的制约,在制约着调价的思路。

  第三,资产国有化加速,资产与运营的分离。2020年,国有资产分化,国企改革,大量央企进入环保行业。行业的增长模式发生了变化,发展速度下降,走向高质量发展之路。

  第四,经济增长模式的挑战,政府支付能力的收缩。虽然地方政府比原来任何时候都有钱,但是在灵活支配收入上比任何时候都少,地方政府在公共服务的采购上变得拮据,因为项目越来越多。

  第五,账期延长,锅多与盖少的矛盾加剧。以前污水处理做得游刃有余,现在处理的污水中还夹杂着大量的雨水,处理难度增大。而且现在政府财政的“盖子”不够了,原来五个盖子盖十个锅没问题,现在手慢了,十个锅盖不住了,只能盖五个锅,这就注定五个锅没有盖子。

  如何理解变局?

  行业进入了一个新时代,面临百年未有之大变局。新时代是挑战,也是机遇。

  2021年是十四五规划的开局年,是个非线性的折点。“十四五”规划不能把“十一五”、“十二五”、“十三五”的数据简单做一个延长线,因为很多规律发生了变化。需要重新分析未来,重新看待未来,这也是论坛的初心。

  如何理解这个变局?从三个方面谈谈我的看法。

  宏观上,中美关系发生变化,回不到从前了。价值观发生转变,过去只有一个价值观,即美国主导的西方价值观体系。最近的中美战略对话,意味着世界将有两个价值主张。社会、经济、文化 、政治、生态等方方面面都会产生碰撞,“新冠疫情防控”只是价值观交锋的第一幕。

  中观上,首先,现在强调的是人民对美好生活的向往,现在的社会是以理性为基础的感性社会。美好生活很大一部分是感性成分。老百姓的鼻子是判断垃圾焚烧厂排放二噁英的唯一标准,而不是监测仪器;其次,行业对标的方向也在发生变化,现在环境产业对标的是人民需求,而不是对标国际;第三,国家发展的路径不一样了,从基础到高质量,从小康到现代化;第四,新国际化,从全面融入国际到内外双循环;第五,构建绿色低碳循环的经济体系。2月22日,国务院发布了《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》,绿色不仅仅是环保,不仅仅是末端,还要改变城市结构,改变一、二、三产业所有的绿色要素。

  微观上,产业重心从末端转移到全过程。首先,支付路径上,环境产业原来是躺在环境责任主体上面的一个服务业,具体讲,有两个责任主体,一个是地方政府,一个是工业企业。现在政府支付独木难支,而且仅仅靠责任主体的支付,不足以支付产业;其次,环境产业的PE值在2017年之后出现断崖式下降,回归到了理性,资本市场对环境产业变脸了,环境产业不再是被资本高看的一个概念;第三,绝大部分企业起源于点状服务,但是无论哪个点都不可能是蓝海,以点状服务为基础的企业战略之路越来越窄。

  面向未来,产业方向在哪里?

  产业大变革是必然。那么,面向未来,产业方向在哪里?先分析产业本质的三个层次。

  第一层次:基础设施建设

  所有的产业第一阶段都在围绕建设展开,大部分的收益并不是服务产生的价值,而是资产产生的收益。公共服务收入的比重不到20%,资产能得到80%的收益。因此,产业的本质在第一阶段是被掩盖的。

  第二层次:基础公共服务

  大部分设施建完之后,进入后PPP时代或者后BOT时代,环境产业真正回归公共服务,被资本所掩盖的公共物品特征在显现与强化。2015年“三个十条”的发布,宣告环境产业进入到一个以服务为核心的时代。设施建设的目的是为了创造环境价值,不是为了建设,建只是手段。公共服务一旦亮出了它的本质,就面临实质的问题,公共服务的收益能那么高吗?如果是高端的服务,可以上不封顶,如果是基础公共服务,就会受到价格的限制。

编辑:徐冰冰

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